Quem inventou negociação de opções

A história da negociação de opções.

Muitas pessoas pensam que as opções de negociação são uma forma relativamente nova de investimento quando comparada a outras formas mais tradicionais, como comprar ações e ações. Os contratos de opções modernas, tal como os conhecemos, só foram realmente introduzidos quando o Chicago Board of Options Exchange (CBOE) foi formado, mas acredita-se que o conceito básico de contratos de opções tenha sido estabelecido na Grécia Antiga: possivelmente já no meio do quarto século aC.

Desde então, as opções foram realizadas de uma forma ou de outra em vários mercados, até a formação do CBOE em 1973, quando foram devidamente padronizadas pela primeira vez e as opções negociadas ganharam credibilidade. Nesta página, fornecemos detalhes sobre o histórico de negociação de opções e opções, começando com a Grécia antiga e indo até o dia de hoje.

Thales e The Olive Harvest Tulip Mania no século XVII Proíbe as Opções Trading Russell Sage e Put & amp; Call Brokers O mercado de opções cotadas continua a evolução da negociação de opções.

Thales e Olive Harvest.

O primeiro exemplo registrado de opções foi referido em um livro escrito em meados do século IV aC, de Aristóteles, um filósofo grego de grande influência e escritor em vários assuntos. Neste livro, intitulado "Política", Aristóteles incluiu uma conta sobre outro filósofo, Thales de Mileto, e como ele havia lucrado com uma colheita de azeitona.

Thales teve grande interesse em, entre outras coisas, astronomia e matemática e ele combinou seu conhecimento desses assuntos para criar o que efetivamente foram os primeiros contratos de opções conhecidas. Ao estudar as estrelas, Thales conseguiu prever que haveria uma enorme colheita de azeitonas em sua região e se propôs a lucrar com sua previsão. Ele reconheceu que haveria uma demanda significativa de prensas de oliva e queria basicamente encurralar o mercado.

No entanto, Thales não dispunha de fundos suficientes para possuir todas as prensas de azeitona, pelo que, em vez disso, ele pagou aos proprietários de prensas de azeite uma soma de dinheiro para garantir os direitos de uso na época da colheita. Quando o tempo de colheita chegou e, como Thales havia previsto, era realmente uma colheita enorme, Thales reenviou seus direitos para as pranchas de azeite para aqueles que precisavam deles e fizeram um lucro considerável.

Embora o termo não tenha sido usado na época, Thales efetivamente criou a primeira opção de chamada com impressoras de azeitona como a segurança subjacente. Ele pagou o direito, mas não a obrigação, de usar as prensas de azeitona a um preço fixo e então pôde exercer suas opções com lucro. Este é o princípio básico de como as chamadas funcionam hoje; agora temos outros fatores, como instrumentos financeiros e commodities, em vez de ferramentas de azeite como segurança subjacente.

Mania do bulbo da tulipa no século XVII.

Outra ocorrência relevante na história das opções foi um evento na Holanda do século 17, que é amplamente conhecido como Tulip Bulb Mania. Na época, as tulipas eram incrivelmente populares na região e eram consideradas símbolos de status entre a aristocracia holandesa. Sua popularidade se espalhou para a Europa e em todo o mundo, o que levou a uma demanda de bulbos de tulipas aumentou a uma taxa dramática.

Nesse ponto da história, chamadas e colocações estavam sendo usadas em diversos mercados, principalmente para fins de proteção. Por exemplo, os produtores de tulipas comprarão poupanças para proteger seus lucros apenas no caso de o preço das lâmpadas de tulipa cair. Os grossistas de tulipas compraram chamadas para proteger contra o risco de aumento do preço das lâmpadas de tulipa. Vale ressaltar que esses contratos não estavam tão desenvolvidos quanto hoje, e os mercados de opções eram relativamente informais e completamente desregulados.

Durante a década de 1630, a demanda por bulbos de tulipas continuou a aumentar e, por isso, o preço também aumentou de valor. O valor dos contratos de opções de bolhas de tulipas aumentou como resultado, e surgiu um mercado secundário para esses contratos, que permitiu que alguém especulasse no mercado de bulbos de tulipa. Muitas pessoas e famílias da Holanda investiram fortemente em tais contratos, muitas vezes usando todo seu dinheiro ou mesmo empréstimos contra ativos como a propriedade.

O preço das lâmpadas de tulipas continuou a aumentar, mas só poderia continuar por tanto tempo e, eventualmente, a bolha estourou. Os preços subiram até o ponto em que eram insustentáveis, e os compradores começaram a desaparecer à medida que os preços começaram a cair. Muitos desses que arriscaram tudo sobre o preço das lâmpadas de tulipas continuando a subir foram completamente eliminados. Pessoas comuns perderam todo seu dinheiro e suas casas. A economia holandesa entrou em recessão.

Como o mercado de opções não estava regulamentado, não havia como forçar os investidores a cumprir suas obrigações dos contratos de opções, o que, em última instância, levou as opções a obter uma má reputação em todo o mundo.

Proibição de negociação de opções.

Apesar do mau nome que os contratos de opções possuíam, eles continuavam atraídos por muitos investidores. Isso foi em grande parte reduzido ao fato de que eles ofereceram grande poder de alavanca, que é realmente uma das razões pelas quais eles são tão populares hoje. Então, a negociação desses contratos continuou a ocorrer, mas eles não conseguiram agitar sua má reputação. Houve uma maior oposição ao seu uso.

Ao longo da história, as opções foram banidas várias vezes em muitas partes do mundo: em grande parte na Europa, no Japão e até mesmo em alguns estados da América. Talvez a mais notável proibição fosse em Londres, Inglaterra. Apesar do desenvolvimento de um mercado organizado de chamadas e colocações no final dos anos 1600, a oposição a eles não foi superada e eventualmente as opções foram ilegais no início do século XVIII.

Esta proibição durou mais de 100 anos e não foi levantada até mais tarde no século XIX.

Russell Sage e Put & amp; Call Brokers.

Um desenvolvimento notável na história do comércio de opções envolveu um financiador americano com o nome de Russell Sage. No final do século 19, Sage começou a criar chamadas e colocava opções que poderiam ser trocadas nos balcões nos Estados Unidos. Ainda não havia mercado de câmbio formal, mas a Sage criou uma atividade que foi um avanço significativo para negociação de opções.

Sage também acredita ser a primeira pessoa a estabelecer uma relação de preço entre o preço de uma opção, o preço do título subjacente e as taxas de juros. Ele usou o princípio de uma paridade de chamada para inventar empréstimos sintéticos que foram criados por ele comprando estoque e uma colocação relacionada de um cliente.

Isso permitiu que ele efetivamente emprestasse dinheiro ao cliente com uma taxa de juros que ele poderia fixar fixando o preço dos contratos e os preços de exercício relevantes em conformidade. Sage finalmente interrompeu a negociação em seu caminho por causa de perdas significativas, mas ele certamente foi instrumental na evolução contínua do trading de opções.

Durante o final dos anos 1800, corretores e negociantes começaram a colocar anúncios para atrair compradores e vendedores de contratos de opções com vista a negócios de corretagem. A idéia era que uma parte interessada entraria em contato com o corretor e expressasse seu interesse em comprar chamadas ou colocar uma determinada ação. O corretor tentaria então encontrar alguém para o outro lado da transação.

Este era um processo um tanto laborioso, e os termos de cada contrato eram essencialmente determinados pelas duas partes relevantes. A associação Putting Call Brokers and Dealers foi formada com o objetivo de estabelecer redes que poderiam ajudar a combinar compradores e vendedores de contratos de forma mais eficaz, mas ainda não havia padrão para preços e havia uma clara falta de liquidez no mercado.

O comércio de opções certamente aumentou nesse ponto, embora a falta de qualquer regulamento significasse que os investidores ainda eram cautelosos.

O Mercado de Opções Listadas.

O mercado de opções continuou a ser essencialmente controlado por corretores de colocação e chamada com contratos negociados em balcão. Houve alguma padronização no mercado, e mais pessoas tomaram consciência desses contratos e seus potenciais usos. O mercado permaneceu relativamente ilíquido com atividade limitada neste momento.

Os corretores estavam fazendo seus lucros do spread entre o que os compradores estavam dispostos a pagar e o que os vendedores estavam dispostos a aceitar, mas não havia uma estrutura de preços verdadeiramente correta e os corretores poderiam definir o spread tão amplo quanto eles queriam.

Embora a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos tenha comprado algum regulamento no mercado de opções de balcão, no final da década de 1960, a negociação deles não estava realmente progredindo a qualquer taxa visível. Havia muitas complexidades envolvidas e preços inconsistentes tornaram muito difícil para qualquer investidor considerar seriamente as opções como um instrumento viável negociável.

Foi uma ocorrência essencialmente não relacionada em 1968 que, eventualmente, levou a uma solução que acabaria por levar o mercado de opções ao mainstream.

Em 1968, o Chicago Board of Trade viu um declínio significativo na negociação de futuros de commodities em sua troca, e a organização começou a procurar novas maneiras de expandir seus negócios. O objetivo era diversificar e criar oportunidades adicionais para que os membros da troca troquassem. Depois de considerar uma série de alternativas, a decisão foi tomada para criar uma troca formal para negociação de contratos de opções.

Houve uma série de obstáculos a superar para que isso se tornasse possível, mas em 1973, o Chicago Board of Options Exchange (CBOE) começou a operar. Pela primeira vez, os contratos de opções foram adequadamente padronizados e houve um mercado justo para eles serem negociados. Ao mesmo tempo, a Corporação de compensação de opções foi estabelecida para compensação centralizada e assegurando o cumprimento adequado dos contratos. Assim, removendo muitas das preocupações que os investidores ainda mantiveram sobre os contratos não sendo honrados. Mais de 2.000 anos após Thales ter criado a primeira ligação, a negociação de opções foi finalmente legítima.

Evolução contínua da negociação de opções.

Quando o CBOE abriu pela primeira vez para negociação, havia muito poucos contratos listados, e eles eram apenas chamadas porque, as posições não tinham sido padronizadas neste momento. Ainda havia alguma resistência à idéia de opções de negociação, em grande parte em dificuldades para determinar se eles representavam boa relação qualidade-preço ou não.

A falta de um método óbvio para calcular um preço justo de uma opção combinada com amplos spreads significava que o mercado ainda falta liquidez. Outro desenvolvimento significativo ajudou a mudar isso pouco tempo depois que o CBOE foi aberto para negociação.

No mesmo ano de 1973, dois professores, Fisher Black e Myron Scholes, conceberam uma fórmula matemática que poderia calcular o preço de uma opção usando variáveis ​​especificadas. Esta fórmula tornou-se conhecida como o Black Scholes Pricing Model, e teve um grande impacto, já que os investidores começaram a sentir opções de negociação mais confortáveis.

Em 1974, o volume diário médio de contratos trocados no CBOE era de mais de 20 mil e, em 1975, abriram-se mais dois prédios comerciais nas Américas. Em 1977, o número de ações em que as opções poderiam ser negociadas foi aumentado e as posições também foram introduzidas nas bolsas. Nos anos seguintes, mais trocas de opções foram estabelecidas em todo o mundo e a gama de contratos que poderiam ser negociados continuava a crescer.

No final do século XX, o comércio on-line começou a ganhar popularidade, o que tornou a negociação de muitos instrumentos financeiros diferentes muito mais acessíveis para os membros do público em todo o mundo. A quantidade e a qualidade dos corretores on-line disponíveis na web aumentaram e a negociação de opções on-line tornou-se popular com uma grande quantidade de comerciantes profissionais e amadores.

No mercado de opções modernas, existem milhares de contratos listados nas bolsas e muitos milhões de contratos negociados todos os dias. O comércio de opções continua a crescer em popularidade e não mostra sinais de desaceleração.

História da negociação de opções.

História da negociação de opções - Introdução.

Hoje, as novidades de negócios e de investimento são negociadas como uma nova inovação financeira ou um novo método de negociação conhecido pelos comerciantes hoje. No entanto, ao contrário da crença popular, a negociação de opções ou o uso de opções como instrumento financeiro não é uma nova inovação. De fato, o comércio de opções tem uma história muito mais longa do que a maioria das pessoas sabia, uma história que retorna aos tempos antes de nascer de Cristo! Na verdade, a negociação de opções veio um longo caminho para se tornar o instrumento comercial mais versátil do mundo hoje. Sim, o comércio de opções não foi apenas a partir dos painéis de desenho de algum cientista financeiro para se tornar tão abrangente quanto hoje. A negociação de opções evoluiu ao longo de milhares de anos e a compreensão do histórico de negociação de opções oferece aos comerciantes das opções uma apreciação da profundidade desse instrumento de comércio de renome.

História da negociação de opções - Uma linha do tempo.

Existem alguns eventos críticos no histórico de opções de negociação, como você pode ver na linha de tempo abaixo:

Breve História da Negociação de Opções.

O comércio de opções pode ser rastreado até 332BC onde um homem conhecido como Thales comprou os direitos de comprar azeite antes de uma colheita, colhendo uma fortuna. As opções voltaram a aparecer durante a mania da tulipa de 1636, onde as opções em tulipas foram amplamente compradas, a fim de especular sobre o aumento dos preços das tulipas. Um mercado foi então formado no final do século XVII em Londres para negociar as opções de chamada e colocação. Essa foi a primeira instância da negociação de chamadas e opções de venda em uma troca. Em 1872, Russel Sage apresentou o chamado Over The Counter e colocou opções de negociação nos Estados Unidos, que não eram padronizadas e não liquidas. O surgimento da negociação de opções como a conhecemos hoje vem com a criação do Chicago Board of Options Exchange (CBOE) e da Options Clearing Corporation (OCC) em 1973, onde foram introduzidas opções de chamadas negociadas em bolsa padronizadas. Em 1977, as opções de venda também foram introduzidas pelo CBOE e, desde então, a negociação de opções assumiu a forma de troca padronizada que estamos familiarizados com hoje.

História da negociação de opções - Primeira conta das opções 332 B. C.

A primeira conta das opções foi mencionada no livro de Aristóteles, intitulado "Política", publicado em 332 aC. Sim, antes de Cristo! É assim que o humano de longe usou o conceito de comprar os direitos de um bem sem necessariamente comprar o próprio ativo, sim, uma opção ou o que chamamos de finanças como uma "Reclamação de Contingente". Aristóteles mencionou um homem chamado Thales de Mileto, que era um ótimo astrônomo, filósofo e matemático. Sim, Thales foi um dos sete sábios da Grécia antiga. Ao observar as estrelas e os padrões climáticos, Thales previu uma enorme colheita de azeitona no ano que se segue. Compreendendo que as prensas de azeitona estariam em alta demanda após uma colheita tão grande, Thales poderia ganhar um enorme lucro se ele possuísse todas as prensas de azeitona na região, no entanto, ele não tinha esse tipo de dinheiro. Em vez disso, Thales pensou em uma idéia brilhante. Ele usou uma pequena quantia de dinheiro como depósito para garantir o uso de todas as prensas de azeitona na região, sim, uma OPÇÃO DE CHAMADA com prensas de azeitona como o bem subjacente! Como esperava Thales, a colheita era abundante e ele vendeu os direitos de usar todas essas prensas de azeitona para pessoas que precisavam delas, transformando uma grande fortuna.

História da negociação de opções - Tulip Mania de 1636.

A mania de tulipas de 1636 na Europa é um estudo de caso clássico de economia e finanças onde o comportamento de pastoreio criou uma onda de demanda que causa o preço de uma única mercadoria, tulipas neste caso, para elevar os preços ridículos. Esse aumento no preço iniciou a primeira troca de opções em massa na história registrada.

História da negociação de opções - Opções de negociação em Londres em 1700 a 1860.

Mesmo que o comércio de opções ganhou um nome ruim, não impede que os financiadores e os investidores reconheçam seu poder especulativo através de sua alavanca inerente. As opções Put e Call receberam um mercado organizado no final do século XVII em Londres. Com as lições aprendidas com a mania da tulipa ainda em mente, o volume de negócios foi baixo, já que os investidores ainda temiam a "natureza especulativa" das opções. Na verdade, houve uma oposição crescente às operações de opções em Londres, o que acabou por levar a negociação de opções declaradas ilegais em 1733. Desde 1733, as opções de negociação em Londres foram ilegais por mais de 100 anos até que ele tenha sido declarado legal novamente em 1860. Sim, proibição de mais de um século devido à ignorância e ao medo.

História da negociação de opções - Opções de negociação nos EUA em 1872.

Russell Sage, um bem conhecido financiador americano nascido em Nova York, foi o primeiro a criar chamadas e colocar opções para negociação nos EUA em 1872.

História da troca de opções - CBOE e OCC formados em 1973.

Cerca de 100 anos após a introdução da negociação de opções no mercado norte-americano por Russell Sage, o evento mais importante no histórico de negociação de opções modernas ocorreu com a formação do Chicago Board of Exchange (CBOE) e da Options Clearing Corporation (OCC) em 1973 . A formação de ambas as instituições verdadeiramente é um marco na história da negociação de opções e definiu como as opções são negociadas em um intercâmbio público da forma como é negociado hoje.

Qual é o histórico de opções binárias?

A negociação de opções binárias é a negociação de opções para as quais existem dois resultados possíveis. Um comerciante compra uma opção e no vencimento do período da opção.

Se a opção é rentável, ela gera aproximadamente um retorno de 80% sobre o investimento do comerciante. Se a opção não é rentável, o comerciante perde a quantidade de dinheiro que ele pagou pela opção. As opções binárias são muito fáceis de negociar, mesmo para investidores inexperientes, e o comércio de opções binárias requer muito pouco capital inicial - geralmente não mais que algumas centenas de dólares.

A negociação de opções binárias para o comerciante de varejo médio começou essencialmente com a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos para negociação cambial dessas opções em 2008. Desde então, expandiu-se e se espalhou muito rapidamente.

As opções binárias haviam, de fato, existido por muitos anos antes de 2008, mas já estavam disponíveis apenas para grandes comerciantes institucionais ou indivíduos de alto patrimônio líquido através do mercado de balcão.

Em 2007, a Comissão de Opções de Compensação recomendou alterações na negociação de opções binárias que os disponibilizariam gratuitamente para comerciantes de varejo e, em 2008, a SEC aprovou a oferta de opções binárias como instrumento de investimento negociável. Pouco tempo depois, o Chicago Board Options Exchange (CBOE) e a American Stock Exchange começaram a oferecer opções binárias para negociação pública.

No início, a negociação de opções binárias ainda era complexa e desafiadora para os comerciantes de varejo. Inicialmente, apenas as opções de chamadas estavam disponíveis no CBOE. Dois fatores levaram à explosão do comércio de opções binárias: primeiro, o alargamento dos tipos de opções disponíveis, acompanhado de melhorias significativas no software da plataforma de negociação que simplificaram muito a negociação de opções binárias. Outro fator foi a introdução de opções binárias na negociação forex, onde ganharam popularidade muito mais rapidamente do que tinham em ações e negociação de futuros.

Hoje, há uma crescente flexibilidade no comércio de opções binárias. Os comerciantes podem especificar não apenas a quantia de dinheiro que desejam arriscar em uma opção, mas seu preço de vencimento e prazo de vencimento. É possível comprar um seguro em troca de opções binárias, optando por uma menor porcentagem de pagamento, em troca do qual o comerciante só perderá parte - ao invés de todo o investimento de sua opção - se a opção não for lucrativa no vencimento.

As opções binárias estão disponíveis em praticamente todos os ativos financeiros negociáveis, com uma variedade de tipos de contratos e períodos de vencimento que variam de um minuto a um ano. Existem fundos de hedge que se concentram principalmente na negociação de opções binárias. Nos mercados cambiais, a negociação de opções binárias inicialmente só estava disponível através de corretores especializados. Recentemente, corretores de forex regulares adicionaram plataformas de negociação de opções binárias para seus clientes. O comércio de opções binárias provavelmente continuará a aumentar em popularidade no futuro previsível.

A história dos contratos de opções.

Os instrumentos financeiros mais divulgados que os investidores costumam ouvir sobre as notícias comerciais são opções de ações e futuros. Muitos investidores e comerciantes sérios acordam de manhã e espreitam os futuros de ações para ter uma idéia de onde o mercado abrirá em relação ao fechamento do dia anterior. Outros podem olhar para o preço dos contratos de petróleo ou outras commodities para ver se o dinheiro pode ser feito através da cobertura de suas apostas durante o dia de negociação.

Você pode assumir que esses contratos de futuros ou mercados de opções são outro instrumento financeiro sofisticado que os gurus de Wall Street criaram para seus propósitos falsos, mas você estaria incorreto se o fizesse. De fato, as opções e os contratos de futuros não se originaram em Wall Street. Esses instrumentos rastreiam suas raízes há milhares de anos - muito antes de começarem a negociar oficialmente em 1973.

[Em colaboração com a Academia Investopedia, o comerciante e estrategista de opções veterano Luke Downey criou um curso dedicado à opção de desmistificação e demonstrando a maneira inteligente de usá-los para sua vantagem. Confira Opções para Iniciantes hoje! ]

Um contrato de futuros permite que o detentor compre ou venda uma quantidade específica de uma mercadoria durante um determinado período de tempo para um preço específico. As commodities incluem petróleo, milho, trigo, gás natural, ouro, potássio e muitos outros ativos altamente negociados. Esses derivados são comumente usados ​​por uma ampla gama de participantes do mercado que vão desde especuladores de Wall Street até agricultores que desejam garantir lucros consistentes em seus produtos agrícolas. (Para saber mais, confira o Commodity Investing 101.)

Os japoneses são creditados com a criação do primeiro intercâmbio de commodities totalmente funcional no final do século 17. A chamada classe de elite no Japão na época era conhecida como o "samurai". Durante este período de tempo, os samurais foram pagos em arroz, não em ienes, por seus serviços. Eles naturalmente queriam controlar os mercados de arroz, onde ocorreu o troco e corretagem de arroz. Ao estabelecer um mercado formal no qual os compradores e os vendedores "trocam" pelo arroz, o samurai poderia ganhar um lucro de forma mais consistente. Trabalhando em estreita colaboração com outros corretores de arroz, o samurai começou a "Dojima Rice Exchange" em 1697. Esse sistema era muito diferente da troca agrícola japonesa atual, a troca de derivativos Kansai. (Os mercados de futuros podem parecer assustadores, mas essas explicações e estratégias irão ajudá-lo a negociar como um profissional. Consulte Dicas para entrar em negociação de futuros.)

Os mercados de futuros de hoje diferem muito em alcance e sofisticação dos sistemas de troca estabelecidos pela primeira vez pelos japoneses. Como você pode suspeitar, os avanços tecnológicos tornaram as opções de negociação e os futuros mais acessíveis para o investidor médio. A maioria das opções e os futuros são executados eletronicamente e passam por uma agência de compensação denominada Option Clearing Corporation (OCC). Outra característica das opções de hoje e mercados de futuros é seu alcance global. A maioria dos principais países tem mercados de futuros e bolsas de futuros em produtos que vão desde commodities, clima, ações e até mesmo retornos de filmes de Hollywood. O mercado de futuros, bem como o mercado de ações, tem amplitude global. A globalização das trocas de futuros não é sem risco. Como vimos durante as colapsos do mercado em 2008 e 2009, a psicologia do mercado e os fundamentos recusados ​​com intensidade notável em grande parte devido a títulos derivativos. Se não for a intervenção do governo, os resultados para os mercados de ações e futuros podem ter sido muito pior.

As primeiras opções foram usadas na Grécia antiga para especular sobre a colheita de azeitona; Entretanto, os contratos modernos de opções geralmente se referem a ações. Então, o que é uma opção de estoque e de onde eles se originaram? Simplificando, um contrato de opção de compra de ações dá ao titular o direito de comprar ou vender um número definido de ações por um preço pré-determinado ao longo de um prazo definido. As opções parecem ter feito sua estréia no que foi descrito como "lojas de balde". A loja de balde na América dos anos 1920 foi famosa por um homem chamado Jesse Livermore. Livermore especulou sobre movimentos de preços de ações; ele realmente não possuía os títulos que ele estava apostando, mas apenas previu seus preços futuros. No início de sua carreira, ele era basicamente um booker de opções de ações, levando o lado oposto de qualquer pessoa que achasse que uma determinada ação possa aumentar ou diminuir o preço. Se alguém chegasse a ele, especulando que o estoque da XYZ Company iria subir, ele levaria o outro lado do comércio. (A filosofia de investimento de Jesse Livermore não era infalível, mas ele ainda é reconhecido como um dos maiores comerciantes da história. Para saber mais, confira Jesse Livermore: Lessons From A Legendary Trader.)

As lojas de balde de ontem são equivalentes às lojas ilegais mais modernas chamadas de salas de caldeiras. Ambos têm atividade comercial ilegal no seu núcleo. O filme de 2000 "Boiler Room" descreve corretores de estoque criando demanda artificial de ações em empresas com rendimentos tênue - se houver. Eventualmente, essas empresas passariam, e os corretores sem escrúpulos manteriam o dinheiro usado para comprar as ações a preços artificialmente altos. Em algumas ocasiões, os corretores formariam empresas que nunca existiam e apenas pouparam o dinheiro.

No início, os mercados de commodities e os mercados de opções de ações estavam plagados de atividades ilegais desenfreadas. Hoje, as opções são mais negociadas no Chicago Board of Options Exchange (CBOE). Assim como os mercados de ações, as atividades de mercados de opções atraem muito o escrutínio de agências reguladoras, como a SEC e, em alguns casos, o FBI. O mercado de commodities de hoje também está altamente regulamentado. O Commodity Exchange Act proíbe a negociação ilegal de contratos de futuros e exige os procedimentos específicos exigidos na indústria através da Commodity Futures Trading Commission. As agências reguladoras estão preocupadas com uma variedade de questões, muitas das quais decorrem da natureza altamente informatizada do ambiente comercial atual. A fixação de preços e a colusão ainda são questões que as agências tentam proibir para criar um campo de jogo "uniforme" para todos os investidores.

As opções de hoje e os mercados de futuros se originaram há mais de dois mil anos. Isso pode surpreender alguns investidores, que pensaram que os futuros de ações e as opções eram o único domínio dos corretores de poder de Wall Street. O Chicago Board Options Exchange (CBOE) - o maior mercado de opções de ações - basicamente evoluiu de pioneiros do mercado como Jesse Livermore. Os primeiros mercados de futuros foram criados por samurais japoneses que esperavam encurralar os mercados de arroz, enquanto as opções podem ser rastreadas até o comércio de azeitonas na Grécia antiga. Mas enquanto esses instrumentos se originaram há centenas de anos em um mundo muito diferente do nosso, seu uso contínuo e sua crescente popularidade são um testemunho da sua utilidade contínua. (Flexível e rentável, as opções são mais populares do que nunca. Descubra porquê. Leia as quatro vantagens das opções.)